USDT钱包(TPWallet)官网|token钱包-TokenPocket唯一官网

USDT钱包(TPWallet)官网|token钱包-TokenPocket唯一官网
> USDT钱包 > 30年没分红!股市“铁公鸡”为何一毛不拔

30年没分红!股市“铁公鸡”为何一毛不拔

29 2024-04-30

分红新规下,“铁公鸡”拉响警报

《中国新闻周刊》记者:王诗涵

发于2024.4.29总第1138期《中国新闻周刊》杂志

近日,在收到交易所问询函、被指“铁公鸡”的舆论压力之下,一家上市了14年的公司改变了主意,调整了2023年度利润分配预案:从“不进行现金分红”,到“计划拿出超1.7亿元进行现金分红”。

4月12日,资本市场新“国九条”落地。在第三条“严格上市公司持续监管”中提出,要强化上市公司现金分红监管。随后,沪深交易所发布征求意见稿,拟对分红不达标采取强约束措施——将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示”(ST)的情形。

在分红新规“照妖镜”下,分红不达标的A股上市公司面临监管和舆论的审视。“有部分‘铁公鸡’公司,无视中小投资者利益,长期未分红,也有部分‘不死鸟’公司,不具备分红和盈利能力,却因未触发退市条件一直留在市场上。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《中国新闻周刊》。

分红新规倒逼了上市公司的分红意识。有多年未分红的公司,在收到交易所问询函后调整了分红预案,也有公司积极宣布,拟在一年内分红4次。

“此次分红新规,并不在于引导投资者通过分红情况对公司投资价值进行片面评价,而是要将强化分红监管作为促进上市公司加强业务布局、长期发展谋划,同时保障投资者利益的一种手段。”清华大学五道口金融学院副院长田轩告诉《中国新闻周刊》。

“铁公鸡”态度大反转

4月12日,吉林高速披露2023年年报和利润分配预案表示,公司拟不进行利润分配,不进行现金分红、不实施送股和资本公积金转增股本,留存未分配利润将用于公司日常运营发展、投资、偿还债务等。

针对这份预案,4月14日晚间,上交所下发监管问询函,要求其补充说明连续多年不或少现金分红的原因及合理性等内容,于5个工作日内书面回复并履行信披义务。

上交所指出,公司于2019年至2023年连续5年盈利、连续3年盈利增长,仅于2021年低比例分红3240.95万元;此外,公司资产负债率也已连续多年下降,期末未分配利润连续多年增长,期末货币资金余额达15亿元。

吉林高速上市于2010年3月,Wind数据显示,公司上市以来累计分红10次。2023年,公司实现营收14.47亿元,同比下降0.82%;净利润5.46亿元,同比增长38.84%。公司实控人为吉林省交通运输厅,第一大股东系吉林省高速公路集团有限公司,截至去年末持股占比54.35%。

受关注的还有董监高的不一致意见。在监事会决议中,分红预案获1票弃权;在董事会决议中,副董事长刘先福、独立董事林建忠投出2票弃权。“公司在满足长远发展资金需求的同时,也应考虑股东的即期现金回报要求。”刘先福表示。他目前任招商局公路网络科技控股股份有限公司高级顾问,该公司系吉林高速第二大股东,持股占比14.04%。

投资者盼分红已久,年初以来,在东方财富吉林高速股吧“问董秘”板块,公司分红能力与计划持续受到关注。“高质量发展就意味着不能高比例分红吗?”“高速公路板块优秀公司的分红率在70%水平,但公司过往的分红水平一直很低,投资回报获得感远远不足。”股民们写道。

事件很快迎来反转。4月18日,吉林高速公告称,拟调整2023年度利润分配预案,调整后拟每10股派发现金股利0.90元(含税),共计派发现金股利1.7亿元,现金分红比例31.14%,所需现金分红资金由流动资金解决。

“上交所对吉林高速的此次问询,正是在分红新规出台背景下,向市场释放的首个信号,引导上市公司审慎评估公司经营状况与资金利用情况,积极开展现金分红,切实保护投资者利益。”清华大学五道口金融学院副院长田轩表示。

4月12日,国务院印发新“国九条”,在第三条“严格上市公司持续监管”中强化了对上市公司现金分红的监管。其中提到,对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示;加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率;增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红。

上交所、深交所随后发布相应征求意见稿,对分红不达标采取强约束措施,重点是将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入ST情形。沪深主板方面,对符合分红基本条件,最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%,且累计分红金额低于5000万的公司,实施ST;科创板和创业板方面,将分红金额绝对值标准进一步调低为3000万元,并考虑到研发投入豁免ST的情形。

“目前来看,新规所作出的要求并不高,且充分考虑了企业发展需求。”田轩评价。

“分红新规将规范上市公司的分红决策。在未来,愿意与普通投资者分享现金分红的公司,可能会享受估值溢价;长期不分红的公司或面临估值折价,时间久了之后,投资者也会‘用脚投票’。”前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《中国新闻周刊》。

上述现金分红新规将于2025年1月1日起正式实施,适用新规的“近三个会计年度”则为2022年至2024年。

4月16日,证监会上市公司监管司司长郭瑞明表示,根据测算,沪深两市明年适用组合财务指标触及退市的公司家数预计在30家左右,明年可能触及该指标并实施退市风险警示的公司约100家。“这些公司还有超过一年半时间来改善经营、提高质量,2025年底仍然未达标准,才会退市。”

国央企分红“领跑”

在吉林高速引发热议前后,部分上市公司已较为灵敏地做出调整。

方大特钢,是2024年首个将利润分配预案从“不分红”改为“分红”的上市公司。3月16日,方大特钢审议通过预案,拟不进行现金分红、股票股利分配或资本公积转增股本;3月29日,上交所发出问询函,要求其说明在货币资金余额较高且多年盈利的背景下,连续2年未进行现金分红的原因及合理性等内容;4月9日,方大特钢宣布调整预案,拟向全体股东每股派发现金红利0.10元(含税)。

Wind数据显示,从当前年报和预案披露情况看,截至4月21日,共有47家上市公司在2018年至2022年均未分红,已宣布在2023年度分红,如苏能股份、中集环科、海看股份、吉电股份等。

此外,A股也出现了首家宣布拟一年分红4次的上市公司。4月19日,三七互娱发布2023年年报与利润分配预案,拟向全体股东每10股派送现金股利3.70元(含税),分红金额预计为8.2亿元,并提出拟将分红频次从原本的半年一次提高为每季度一次。

从投资角度看,合煦智远基金投研团队表示,随着市场分红水平的提升,整体投资预期也会随着提高,分红将是投资收益的重要组成部分。

值得注意的是,比起吉林高速,在A股历史上,分红更为“吝啬”的公司比比皆是。

据《中国新闻周刊》统计,东方财富Choice数据显示,截至4月21日,A股市场共有2369家上市10年及以上的公司。其中,共有220家公司连续10年及以上未进行现金分红,91家公司连续20年及以上未进行现金分红,金杯汽车、中毅达、阳煤化工、学大教育4家公司连续30年及以上未进行现金分红。另有20家公司,自上市以来从未进行过现金分红。

金杯汽车和阳煤化工,都曾在非公开发行股票申请的过程中,收到关于分红情况的提问。2017年,证监会指出,阳煤化工除1994年现金分红1094万元,上市后长期未进行现金分红,要求其进行说明。公司回复道,“原因系长期以来未分配利润为负值,大规模举债对公司经营产生双面效应”。

2019年,证监会指出,金杯汽车自1992年7月上市以来从未进行过现金分红,要求其说明原因和合理性,公司回复称,“因历史期间投资损失、业务经营困难,公司未分配利润长期为负值”。金杯汽车曾在其他公告中表示,“公司将致力于提高经营业绩,早日实现对投资者的现金分红”,这一点至今仍未实现。

“之前A股市场整体分红力度确实比较弱,据统计,有约四分之一的上市公司近3年未采取分红措施,采取分红的上市公司分红比例低、额度小。”田轩表示,一部分原因在于,部分公司持续盈利能力无法改善,有的企业甚至处于持续亏损期,不符合分红条件;另一部分原因则在于,此前监管对于分红规定以引导为主,强制性要求不足,尤其是未将上市公司盈利状况、历史分红情况、分红比例等关联起来。

“10年、20年甚至30年没有分红的公司还能留在股市,是因为退市机制与分红监管未能有效衔接,对持续不分红企业的退市处理力度不够。”他说道。

检索公司公告发现,在上述220家连续10年及以上未分红的公司中,深交所中小板公司管理部曾向10家公司问询过多年未进行现金分红的事项,例如2017年问询贝因美,2018年问询凯瑞德、人人乐、新华都、中润资源,2019年问询安妮股份、申科股份、协鑫集成、三特索道,2020年问询汇源通信。

反观分红“慷慨”的上市公司,Wind数据显示,在2013年至2022年这十年内,共有848家上市公司现金分红10次及以上。其中,中国平安、中国石油、潍柴动力、中国石化、广汽集团5家公司现金分红20次以上。

从分红总额看,共有20家上市公司在十年间的分红总额超过1000亿元,以国央企为主,集中分布于银行、能源、食品饮料等行业。“此类行业发展较稳定,这些领域的国央企一般经营状况也较为稳定,盈利能力较强,分红水平可以预期。”田轩评价道。

“而例如医药、科技、高端制造业等领域,处于快速发展阶段,上市公司尚未具备稳定盈利能力,且后续发展资金需求较大。因此,需考虑不同行业、不同属性、不同阶段企业的特征,进一步细化分红政策,加强对不同企业分红的差异化要求。”他表示。

避免误读

近期落地的,还有证监会于4月12日发布的《关于严格执行退市制度的意见》。同时,部分误解性传言也在市场上发酵,包括对规则的误读,以及对规则影响的夸大。4月16日,证监会上市公司监管司司长郭瑞明就分红和退市有关问题发声。

有传言称,根据分红新规的金额标准,推断A股将有1000多家公司因分红金额低而被标记为ST。郭瑞明重申了ST的含义、实施和触发条件,并表示,以2020年至2022年度数据测算,沪深两市可能触及该标准的公司数量仅80多家。

还有观点认为,退市新规将对小盘股走势造成较大冲击。郭瑞明表示,这一观点纯属误读,“本次退市指标调整旨在加大力度出清‘僵尸空壳’‘害群之马’,并非针对‘小盘股’。在标准设置、过渡期安排等方面均做了稳妥安排,短期内不会对市场造成冲击。”

“任何改革都会对存量带来一定的冲击,从总体上看,新规将为市场带来长期的正面影响。短期的担忧,则是非理性的趋同交易带来的流动性风险。”合煦智远基金投研团队表示,投资者应积极面对新规,更为准确地评判上市公司价值,不同公司情况各异,不应简单理解为对小市值的利空。

此外,受访专家也提醒,不能过度、片面地仅以“分红”标准评判一家上市公司。“分红只是衡量企业盈利能力的一个方面,还需结合公司所处行业地位、资产负债率、未分配利润、回购情况、净资产收益率、融资情况等多方面指标综合判断。”杨德龙表示。

田轩则表示,评估企业质量的标准还包括公司行业属性、资本结构、创新水平、公司治理质量、可持续发展能力等等。在他看来,一个健康的股市,需要上市发行、市场交易、退市机制、持续性监管、上市公司治理等方面不断健全,形成优胜劣汰的市场生态。“投资者与上市公司之间,应是一种长期投资与持续分红的,稳定、健康的互益关系。”

《中国新闻周刊》2024年第16期

声明:刊用《中国新闻周刊》稿件务经书面授权

返回:USDT钱包

相关阅读

  • 上海5月25日电 (陈静 黄波 卢姣)2023年5月26日,蓝梦之星号邮轮在上海吴淞口国际邮轮港开启试航之旅,标志着上海母港国际邮轮航线正式重启。记者25日获悉,一年来,在外国旅游团乘坐邮轮入境免签等一系列便利政策的加持下,上海邮轮旅游市场需求旺盛,邮轮经济复苏势头强劲,邮轮体量增长明显。资料图:2024年1月1日,首艘国产大型邮轮爱达·魔都号开启首航之旅,上海边检总站浦江边检站民警在码头进行监护。(黄波摄)上海边检总站方面25日披露,复航至今,上海边检部门已累计查验国际邮轮超220艘次,查验出入境人员数

    2024-05-2540阅读全文
  • 上海5月25日电 (尹倩芸)生物医药是上海着力发展的三大先导产业之一,其正推动产医融合,打通产业创新链条。近日,记者随2024年“高质量发展调研行”采访团来到上海械谷创新医疗器械产业园(下称“上海械谷”)和瑞金医院肿瘤质子中心,了解医学如何与现代工程技术深度融合,推动科研成果转化落地。高端医疗装备是以影像诊断装备、治疗装备等为代表,具有高科技含量与高附加值的医疗装备,横跨“先进制造、科技创新、医疗健康”三大交叉领域,具有极强的产业带动性。过去,中国高端医疗器械绝大部分依靠进口,跨国公司在核心技术领域占据垄

    2024-05-2543阅读全文
  • 上海5月25日电 (谢梦圆 李秋莹)“十七年发展路上,科技金融对公司的发展至关重要。”上海泰坦科技股份有限公司总经理张庆24日下午如是说。24日,中新网记者跟随“高质量发展调研行”上海站走访团来到了上海市科技创新中心,在这里了解到,上海正致力于发挥金融优势,助力科创企业发展。资金对于很多起步阶段的科创企业关乎“存亡”。以2007年创立的泰坦科技为例,该企业就是依靠上海市大学生科技创业基金会“雄鹰计划”的20万元项目资助,在上海市科技创业中心的孵化政策支持下,走出创业的第一步也是最关键的一步。泰坦科技起步后

    2024-05-2551阅读全文
  • 福州5月25日电 (吕明)“目前驾驶舱平台可接入多品牌无人机,通过流程化管理完成不同行业的飞行任务。”福信富通科技股份有限公司(以下简称“福信富通”)董事长、总经理李勇24日说,北斗低空数智底座作为至关重要的组成部分之一,为无人机提供了北斗高精度的定位和导航服务,还能对飞行器的运行状况进行实时分析,对潜在的安全隐患进行预警和处置,确保飞行活动顺利进行。福信富通董事长、总经理李勇为客户介绍北斗创新应用。陈建国 摄第七届数字中国建设峰会正在福建福州举行,北斗规模化创新产品及解决方案悉数亮相,展示了北斗技术在数

    2024-05-2545阅读全文
  • 5月23日,阿里巴巴集团发布的2024财年报告显示,截至3月31日的2024财年,在国际物流领域,菜鸟日均跨境包裹量已超500万件。这一规模超过了目前全球头部的物流企业,体现出菜鸟构建的新一代全球智慧物流网络的领先优势。凭借对电商的深刻洞察和独特技术优势,菜鸟在全球快递、全球供应链、综合物流科技等核心业务板块持续创新,为全球客户提供更具竞争力的物流服务。菜鸟以“全球5日达”为代表的一体化跨境快递解决方案,提供了可与本地零售相媲美的海外购物体验,一经推出便成为行业标杆。目前菜鸟“全球5日达”的优质服务已经覆

    2024-05-2440阅读全文
  • 北京5月24日电 (记者 刘亮)5月24日,端午节假期前一日(6月7日)的火车票开售。中国在线旅游平台去哪儿表示,由于端午假期与高考时间大致重合,预计旅客量将保持平稳,车票供应充足,旅游城市大多呈现“不贵不挤”的态势。从去哪儿平台的火车票预约情况看,端午假期周边游、短途游成为主流选择。两小时高铁圈内的短途旅行备受青睐,各大城市如北京、上海、广州等均形成各自高铁短途旅游圈。如北京两小时高铁圈内,热门目的地为天津、济南、石家庄、秦皇岛、大同;上海两小时高铁圈,热门目的地为杭州、苏州、南京、湖州、宁波。住宿方面

    2024-05-2451阅读全文
置顶推荐
猜您喜欢
热门阅读
  • 链接世界共创未来 交通银行助力产业链供应链稳定畅通

    首届中国国际供应链促进博览会(下称“链博会”)于11月28日至12月2日在北京中国国际展览中心(顺义馆)隆重举行。作为服务“双循环”新发展格局的重要金融力量,交通银行以银行业唯一“官方合作伙伴”身份参展,全面参与开幕式、六大专题论坛等相关配套活动。 近年来,交行围绕服务新发展格局和现代产业体系构建,打造供应链上下游企业一体化系统性金融解决方案,以数字驱动链接上下游,疏通上下游衔接堵点,助力强链、补链、延链,为提升产业链供应链韧性和安全水平提供坚实金融支持。这与链博会“维护全球产业链供应链稳定,打

  • “打车打到欧洲去了”?滴滴故障,最新回应

    11月28日电(中新财经记者 吴涛)滴滴崩了!从27日晚开始到28日,不少网友反映滴滴崩了,出的故障五花八门,有APP网络异常的,有结不了账的,有点击不了到达的,有多扣钱的……更离谱的是,还有用户反映“打车打到欧洲去了”。滴滴这是怎么了?滴滴回应:系统故障,网约车等服务已恢复针对滴滴出行APP故障一事,27日晚,滴滴称,“非常抱歉,由于系统故障,今天晚间滴滴App服务出现异常,经技术同学紧急修复,目前正陆续恢复中。”28日一早,滴滴再次发文表示,11月27日晚间因系统故障导致App服务异常,影响了一些用户

  • “积极推动全球产业链供应链畅通稳健运行”

    维护全球产业链供应链韧性和稳定是推动世界经济发展的重要保障。11月28日,以“链接世界 共创未来”为主题的首届中国国际供应链促进博览会(以下简称“链博会”)在北京开幕,这是全球首个以供应链为主题的国家级展会。链博会的举办为促进各方加强沟通、深化合作、共谋发展创造了国际化平台,体现了中方愿同各方一道,把全球产业链供应链建设得更具韧性、更有效率、更富活力,为促进世界经济复苏和全球发展繁荣作出更大贡献。 “为建立互惠互利伙伴关系提供了高效平台”首届链博会集贸易促进、投资合作、创新集聚、学习交流功能于一

  • 中老铁路开通运营迎来两周年

    本报北京12月2日电(记者 刘静)记者从中国国家铁路集团有限公司(以下简称“国铁集团”)获悉,截至12月2日,中老铁路开通运营迎来两周年,运输安全保持稳定,累计发送旅客2420万人次,发送货物2910万吨,黄金大通道效应日益凸显,为区域经济社会发展注入新活力。 国铁集团国际部负责人介绍,中老铁路开通运营两年来,国铁集团坚持高标准、可持续、惠民生,与老挝铁路部门密切协作,切实运营好、管理好中老铁路,在持续打造中老人民的发展路、幸福路、友谊路上取得明显成效。数据显示,中老铁路全线每月旅客发送量由开通

  • (乡村行·看振兴)广西宁明县:“小火车”进果园 跑出致富“加速度”

    崇左12月2日电 (马永翔 陈怡)眼下,正是火龙果成熟收获的季节。近日,广西崇左市宁明县亭亮镇那潭村浦完屯农业科技示范展示基地的火龙果陆续进入采摘期,碧绿青翠的枝叶间掩映着一颗颗红彤彤的火龙果,成熟的果实色泽鲜艳、体型饱满,甚是喜人。图为工人正在果园内采摘火龙果。宁明县融媒体中心供图“哒哒哒,哒哒哒……”伴随着机器马达的轰鸣声,一辆满载火龙果的单轨“小火车”缓缓行驶在火龙果基地内。工人们将现摘的火龙果打包放入货箱内,通过“小火车”便可将火龙果平稳送达山顶等待装车。图为基地工作人员正在启动轨道运输机。宁明县

  • 聚焦企业所需 精准优化营商环境

    今年以来,山东省青岛高新区创新服务模式,为企业提供微信远程指导,帮助企业在申报当天便完成材料审核、制证、邮寄等工作,实现事务办理全程“零跑腿”,高效优质的政务服务让企业有“信心”、更“安心”。高新区深入推进“放管服”改革,不断优化营商环境,以企业发展为导向,聚焦企业所急、所需、所盼,通过审批服务、金融扶持、政策支持、惠企服务等举措精准提升营商“软环境”,护航企业高质量发展。先后出台《青岛高新区关于振兴实体经济鼓励先进制造业高质量发展的若干政策》《青岛高新区关于振兴实体经济促进医疗医药产业集聚发展的若干政策

  • 广东海洋生物产业逐梦深蓝 释放发展新动能

    广州12月1日电 (程景伟 郭婉华)从2018年起,广东省政府设立海洋经济发展专项资金,重点支持海洋六大产业高质量发展,目前已累计投入财政资金17.5亿元。作为打造海上新广东的强劲引擎,广东海洋新兴产业正逐渐跑出蓝色“加速度”。近年来,广东海洋生物医药等相关产业发展迅猛,孵化形成一大批海洋高端生物制品和药品,在海洋功能生物资源挖掘、海洋天然产物和海洋药物研发、海洋微生物新型生物酶和海洋蛋白肽等生物制品研发方面,处于国内领先地位。在深海微生物活性先导化合物领域,中国科学院南海海洋研究所(简称中科院南海所)贡

  • 先进大容量电池混动客滚船2号船今日交付

    由中国船舶集团广船国际为英国船东打造的大容量电池混动客滚船今天(11月29日)正式交付。本次交付也意味着全球首批大容量电池混动客滚船订单中的2艘船全部完成交付。今天交付的大容量电池混动客滚船总长230.5米,型宽30.8米,是一艘专用于岛屿、海湾之间的旅客和车辆通勤船型。满载可以运输1500名乘客和700多辆各类型车辆,船上供旅客活动的公共区域面积超过1万平方米。与其他客滚船不同,该船是全球首批采用双头设计的客滚船,艏艉结构完全对称,各有一个驾驶室。这也让这艘船具有独一无二的操纵性能。中国船舶广船国际客滚

  • 国际锐评|美欧企业为“链”而来

    “这是一个非常棒的开始!”11月29日,美国谷物协会北京办事处首席代表曼努埃尔·桑切斯向《国际锐评》表达了对首届中国国际供应链促进博览会的期待。28日在北京开幕的链博会,一大亮点是吸引了众多美欧企业。它们参展的数量远超预期,占外方参展商总数的36%。作为全球首个以供应链为主题的国家级展会,本届链博会设置了智能汽车链、绿色农业链、数字科技链等五大链条和供应链服务展区。5天时间里,来自55个国家和地区的500多家中外企业,在这里展示各链条的新技术、新产品和新服务。值得注意的是,就在链博会开幕的前几小时,白宫召

  • 超1.56亿吨!三峡船闸货运量刷新2022年纪录

    记者从三峡集团了解到,截至11月25日,三峡船闸2023年过闸货运量超1.56亿吨,突破2022年全年货运量历史最高纪录。今年以来,三峡船闸共运行10210闸次,过船39463艘次,通过旅客16939人次。自2003年通航以来,三峡船闸已安全高效运行20年,累计过闸货运量19.96亿吨。(总台记者 倪晶依 李炜)

标签云